一方面，首要指数上涨但涨幅有限。上证指数上涨0.83%，深证成指上涨1.11%，体现最好的科创50指数上涨2.62%。另一方面，全市场上涨个股约为3950只，跌落个股约为1470只。涨幅低于5%的个股约为2200只，超越上涨个股的一半。

  本周是上市公司成绩预告密布期。到周五，已有700多家上市公司发布了2025年成绩预告。其间，预喜（预增、略增、扭亏、减亏）公司约占53%，预忧（预减、略减、首亏、增亏、续亏）公司约占47%。

  从职业来看，房地产、消费、白酒、传媒文娱、煤炭等职业预忧的公司较多。如房地产职业的保利开展发布成绩快报，盈余从上年的50亿元降至10亿元，降幅高达80%，虽然本周股价略有上升，但其6.71元的股价，仅为净资产16.18元的三分之一；“亏本王”华夏美好巨亏160亿元至240亿元，正在退市边际挣扎。消费职业的永辉超市（预亏21.4亿元），21日发布预告后，股价大跌4.7%；美凯龙（预亏30亿元）2.76元的最新股价，与9.92元的净资产比较，可谓腰斩再腰斩。职业的水井坊，盈余从上年的13.4亿元预减至3.91亿元，大减70%，公告后股价已跌落6%，并引发酿酒职业周跌幅高达3%。传媒文娱职业的中文在线，成绩从上年亏本2.4亿元增亏至7亿元，14日预告后，股价已从42元跌至32元，传媒文娱职业指数也随之跌落。

  与此同时，半导体、有色、算力、商业航天、化工等职业预喜公司较多，相应板块和个股体现也均不错。如职业的通富微电（预增60%至100%），本周股价大涨20%；的睿创微纳，本周五预告盈余从上年的5.7亿元增至11亿元，预增93%，当天股价“20CM”一字涨停；有色职业的中孚实业、白银有色、赤峰黄金、腾远钴业，化工化肥职业的东方铁塔、芭田股份等等，莫不如此。

  在笔者看来，慢牛行情说到底还得看基本面。用成绩说话，上述板块和个股的体现，正阐明慢牛行情还在持续。

  但事情驱动也很重要，特别是那些契合工业逻辑、有宽广开展前途的标志性事情。

  一是全球最大的晶圆代工厂台积电发布2025年第四季度成绩陈述。就一个季度，净利润就高达5057.4亿元新台币（约合1135.8亿元人民币），同比大增35%；2025年全年净利润打破3858亿元人民币，同比增加34.2%。更令人惊奇的是，的毛利率高达62.3%，估计本年一季度毛利率可达65%。

  这样一个实实在在的成绩驱动事情，受利好影响，本月板块现已上涨了18%。其间的一些有突出贡献的公司，如海光信息、北方华创、中微公司、兆易立异、澜起科技等均有所上涨，有的还创出了前史新高。

  二是埃隆·马斯克在瑞士达沃斯论坛上宣告，本年1月，美国联邦通讯委员会（FCC）已同意旗下SpaceX的请求，答应其再布置7500颗第二代星链卫星。发射的星链卫星将同步推动太阳能产能提高。在未来三年内，完成每年100GW的制作才能。

  众所周知，我国具有全球最大的出产设备，2025年我国光伏装机规划已打破10亿千瓦。其间，多晶硅、组件、电池片等环节产值，在全球总产值的占比均超越80%。但此前部分环节因恶性竞赛呈现阶段性亏本，职业竞赛格式正逐渐优化。

  值得重视的是，在光伏职业“反内卷”获得必定成效之际，马斯克宣告这一音讯再度掀起波涛。马年立刻就要降临，马斯克一开口便是100GW，当然要同我国的光伏企业打开协作，就如特斯拉的新动力轿车相同。

  所以，本周五光伏板块有30多只个股涨停。其间，不乏隆基绿能、通威股份、晶科动力等龙头企业。

  现在的“太空光伏”还仅仅星斗大海，相关个股还会涨涨跌跌。但明显这不仅仅是概念，也不是无厘头的炒作。牛市要有成绩垫底，但更要有可等待的宽广增加蓝海，莫非不是吗？